#投資當儲蓄?!

　　某間在鄉下地方的一個小工廠，營業規模不大，在老闆努力爭取訂單之下，公司也總是穩定的經營著。工廠裡聘請了幾個員工，他們的年紀都不大，白天在工廠裡上班貼補家用，晚上則繼續到了夜校去唸書。

 

　　這名老闆當有閒錢時，認為應該要做些理財，但平日為了生意而忙，並無太多閒瑕時間可去關心自己的投資狀況，所以他選擇了基金的定期定額，與高配息的股票來配置，並幾個月做一次通盤檢視，多年下來無論基金或股票，都有一筆不小的獲利。

 

或許出於他已身為人父的慈性，看到了工廠裡的一個員工年紀輕，家境又不甚寬裕，但領到薪水貼補完家用後，總是東買買西花花，過著月光族的生活，看在他的眼裡很是替這名員工擔心。老闆便趁著空檔時間，將自己多年定期定額獲利的經驗與他分享，甚至於拿出自己所有的對帳單給他看，期望能在工作之外可以讓這名年青的員工有其它收穫。這名老闆甚至趁工廠淡季，工作量較少時，找來了與他配合的證券營業員到公司，請他對這名年青的員工做更仔細的說明講解。

 

這個年青人一切看在眼裡，也感受到老闆對他的用心，並決定每個月基金定期定額三千元。然而扣了幾個月後，這名員工聯絡了營業員，他說因颱風刮壞了家裡的鐵皮屋頂，需要拿錢回家幫忙，於是做了基金贖回，但持續累積扣款；隔了幾個月後，又再度做贖回的動作，但持續累積扣款，原因是要出去玩；再隔了幾個月後，又再度贖回但繼續扣款，原因是要……

 

兩年多後的今天，這名少年仍無法累積更多的金錢，因為總是在定期定額尚未展現魔法前，就因許多原因而贖回了。然而他出現了一個大家常有的狀況，就是把投資的部位，與儲蓄給合而為一了，簡單來說，相信大家應該都有一個觀念，當薪資入帳後，應該將它分為三個等分－必要開銷、儲蓄與投資。

 

其中儲蓄就是當發生意外事件，就是當你發生突發事件時，可用來支應的現金部位，但當你將儲蓄與投資合在一起時，當產生突發事件，勢必就必須取出投資的部位來因應，然而如果投資的效用尚未產生就被迫出場，就很難讓其發揮錢滾錢的效應，所以身為小資族的投資人們，應先衡量每月的薪資收入，來做有效的分配，以利達到原始所希望的投資效用，將資金獲得最大的效益。

你也有領到9萬3嗎？

　　「主計總處統計，一月總薪資平均9.3萬」報紙斗大的新聞標題寫著。

　　這類的新聞出來，想當然耳是能引起不少民眾和網友的不以為然，引起討論和爭議，而這也是台灣媒體唯一的生存價值了，因此三不五時就要拿出來炒作一下。其實主計處自古以來就一直是逐月公布這些數據，而每年過年當月數字都會包含年終獎金在內，因此金額都是至少是平時的兩倍，所以討論誰有領到是沒多大意義的。

　　倒是從這件事，小編有幾個簡單的想法：

　　一、薪資成長率為何跟不上物價成長率、GDP成長率？

　　從圖可以看出，當年台灣經濟起飛（代工）的階段，15年的時間，每月薪資也快速從12,000元成長到34,000左右的水準，還真的是美好的黃金年代。當電子網通泡沫破滅後，同樣15年的時間，薪資也僅僅從34,000上升到不到40,000，扣除通膨的因素之後，自然無法認同薪資有所成長了。

　　二、薪資成長不大，貧富差距為何快速擴大？

　　從圖可以看出，2000年之後，受薪階級的薪資，至2014年為止，整體而言僅僅成長11%而已，中間除了經歷過網通股泡沫化，也度過金融海嘯的震盪，成長幅度實在是乏善可陳，比不上便當從50元漲到80元的速度。也因此，受薪階級資產累積的速度，也就更被拖慢了。

　　而高資產者呢？這幾年絕大部分高資產者主要部位，都是放在房地產投資上，即使同樣經歷過兩次的股市崩盤，房市卻反而一路上漲。同樣2000年到2014年，全台房地產指數居然大幅上漲為三倍，再加上房地產自備成數也許在二到三成，2000年花1000萬的錢投資（自備款），平均能翻為1000萬到1500萬。這才是貧富差距不斷擴大的真正原因。

　　三、目前政府或立院的稅改或是財改，主要還是集中在薪資收入面，但其實不管是基層職員、中間主管、高階主管，又或者是自營專業人士，其實都只是整個社會財富金字塔基座的一塊磚而已，只是磚的高低位置而已。針對收入面去調整稅負，怎麼調都改變不了貧富失衡的狀況，因為沒人敢去碰房地產，提高房地產持有稅，因為如果引發房地產泡沫加快破滅，後果將是一連串的骨牌，甚至動搖國本。因此金字塔高端者，也就還是安穩的坐在雲端享受著日漸集中的財富了。

　　總而言之，咱們如果只靠死薪水別說是發財，就算只是要守住財富，也打不敗物價和房價。投資已經不是為了要不要獲利的個人選擇，更是在這樣的局勢中，能夠持盈保泰的基本必要條件而已。趕緊找到一個屬於自己的方法和模式，打造自己的財富方舟，以免當有一天好不容易月入十萬，還發現自己居然是屬於金字塔底端的沙啊。

不同的減資

　　近幾年各上市櫃公司，常常有減資的動作出現，然而許多投資人普遍的認知，仍然是公司虧損而需要減資，但其實有許多公司則是因為手上現金過多，或其它原因來進行減資的動作，以下就為各位做個簡單的說明。

 　　依過去大家常見的減資，即為因公司連年虧損，形成財報上累積大量的「累積虧損」，進而影響到公司的淨值，因此公司可於合法的範圍內進行減資。

　　而近幾年也常見到的減資，市場通常稱為「現金減資」。現金減資最大的用意在於幾個理由，第一個是因公司目前帳面上現金部位相當大，且短期內公司無其它投資計畫，因此將現金退回給股東，這樣一來也可降低公司帳面上的資本，進而放大ＥＰＳ美化財報。第二個原因則為先前政府將個人所得稅率提高至４５％，公司如利用現金減資的方式，代替股息配還給股東們，將可節省高所得股東們，所需因股息收入而要繳納的所得稅。

　　而就實務的角度而言，兩種減資產生的最後的狀況則會不一樣。當股票遇上虧損減資時，股東手頭上的股票將減少股數，並暫停交易約兩個星期的時間，當重新開放交易時，當天的平盤價將高於暫停交易前一日的收盤價，如以暫停交易前一日的收盤價乘上庫存股數所計算出的市價，將會與開放交易第一天的平盤價乘上減少後的股數相同。

　　如果是遇上現金減資，股東的庫存股票一樣會減少，但會收到公司所退還的現金，此時開放交易後的平盤價乘上減少後的股數，再加上公司所退還的現金，將會與暫停交易前一日的收盤價乘上減少前的股數，所得出的市值相同。

 

　　有人則會問說，如果遇上這兩種減資，到底是留著減資或提早賣出呢？其實並沒有一個正確的答案，最後關鍵仍然為未來公司營運的狀況，有些公司減資後營運不見起色，股價持續下滑；有些公司減資後，業績一路長紅，股價自然向上衝高，因此留或不留還是多考慮此公司未來展望吧。

肥皂盒與ETF

　　說個老故事。

　　有一間知名品牌的香皂工廠，引進了最新的香皂包裝生産線，結果發現這條生産線有個缺陷：常常會有盒子裏沒裝入香皂，就封箱送出，總經理只得請了一個學自動化的博士來解決這問題。博士召集了一個研究小組，綜合採用了機械、微電子、自動化、X射線探測等技術，花了幾百萬，成功解決了問題。每當生産線上有空香皂盒通過，兩旁的X光探測器會檢測到，程式便會驅動一隻機械手臂把空皂盒推走。

　　另一間鄉下地方的香皂小工廠，也買了同樣的生産線，老闆發現這個問題後大為發火，找了個剛進公司的菜鳥説：「你他媽給老子把這個搞定，不然你給老子爬出去。」菜鳥很快想出了辦法，只花了250元－他在生産線旁邊放了一台風扇猛吹，空皂盒自然會被吹走了。

　　這故事告訴我們，要解決同一個問題，可以用高端複雜的方式，有時也可以用很低技術卻高CP值的方式，達到一模一樣的目的，生活中這樣的例子俯拾即是。

　　投資也是如此，相信嗎？

　　今年是2017年，巴菲特在2007年與一位私人財富管理機構的人，立下了一場長達十年的賭局，斷言到今年底為止，這期間S&P500指數的表現，會贏過多檔標榜策略操作的五檔對沖基金組合，輸的一方要捐款100萬美元給慈善機構。

　　截至目前為止，這場賭注由S&P取得全勝，累積報酬85.4%（紅圈處），避險基金則從2.9%到62.8%不等，看來到今年底之前，這場賭注的勝敗要翻盤的機率也不高了。由簡單的指數懶人投資法，擊敗複雜程式運算的對沖交易。

　　回過頭來，操作股票很難嗎？買到飆股的機會是可遇不可求，即使買到，能從頭抱到尾的難度更高，就算抱到，下一檔能不能守住獲利呢？太多的不確定性，都讓操作股票的難度大大增加。

　　既然如此，化繁為簡，用最簡單的方式，投資在追蹤大盤的ETF（指數股票型基金）身上，不是最省時省力的高CP值操作嗎，看看巴菲特的賭注，說不定能找到答案喔！

三大法人之外資我最大～

　　今日難得的清閒，只有優美的音樂聲環繞在空無一人的店裡，讓我邊品嘗著黃金曼特寧邊跟各位聊聊。
　
　　市場上常會聽到三大法人，三大法人是哪三大？對我們又有什麼影響？三大法人就是在講外資、投信跟自營。而其中外資佔的比重是最高。外資泛指國外機構投資的資金到台灣來做投資買賣，大多都是國外基金或者金融機構，包含美林、花旗、高盛等。而這些外資來台投資股票通常是以中長線投資為主，因為重視基本面，所以大多佈局在績優股及權值股。由於資金龐大，對於我們投資市場占有很大的影響力，外資佔大盤成交比重有逐年偏高的現象，目前大約占兩成多。因此外資投資的方向也是一種參考指標。證交所的網站都會公告每日外資買賣超的概況唷。
　　
　　在政府實施富人稅後，將原本最高稅率40%提高至45%，外加二代健保費、扣抵稅額減半，對於本國的大戶投資負擔變重。然而外資投資股市只要領取的股利課20%的稅率，兩者相較實在差很大，導致不少的大戶到海外設公司再回來台灣投資，即享有外資的待遇，也是我們常聽到的”假外資”。而假外資操作習性跟傳統外資不太一樣，此時就要看這些假外資的目的為何？有的是為了要避稅、有的是跟主力合作來炒股。
　　
 　　舉個例來說，近期有家公司2371大同，原本走勢平平的，沒有太大的波動，在1/10一根長紅K帶量上漲，開啟了一波的走勢，同時可以發現外資也是一路狂買，看到這裡是不是會想說外資都這麼看好了，表示公司有起色也跟著跳下去呢？過了一個月，2/10當日股價開高走低後，就一路不回頭的往下掉，外資還是有在買唷，若有仔細去看會發現魔鬼藏在細節中，雖然說外資一路買，但真的是外資嗎？剛剛提到有另一群人叫”假外資”，1/10到現在外資買了不少，不過買超的券商是兆豐證券大同分公司，而不是外資券商，從此處可以看到是一群主力透過假外資的身分來佈局，大同已經被有心人士操控了。所以在投資股票時，別傻傻地看到外資狂買就一股腦兒的跳下去，還是需要多留點心看看是否有異狀，才能降低投資風險唷～
　　
　　＂鈴鈴鈴～＂
　　
　　今夜的客人終於上門了！
　　
　　來到這的每一個人都有屬於自己的故事，一杯咖啡一段故事，留下無限的回憶。

留與不留 l+l

　　常常聽到有人說，股票市場真難賺到錢，說著說著就將他的庫存翻出來看，果不其然全部都是綠色的，接著一一細數每支股票的歷史，某某股票買了以後漲了多少，結果沒到他要賣的價格就跌下來；某某股票買了以後就一直跌，都沒賺所以就不賣；最可惜的是某某股票，才賺多少錢而己，賣了以後又漲了一大段，卻不敢追回來……。

　　有個朋友曾經有段時間很愛買賣股票，當時股市正熱絡，她也有著自己的一套理論在選擇買賣點，在某一次成功的操作後，剛好與她在電話聊了一下，她說著那陣子在股市賺了一些錢，便開始細數了那陣子買賣的細節，然而她無意間的一句話，令我替她冒了一身冷汗，她說：「反正買進後，我就是想賺十％，有十％才要出場。」我問：「為什麼是十％？」

「因為我想賺十％，不然十％以下沒什麼感覺」

　　果不其然的一陣子後，股市出現反轉下跌，她開始連連虧損，不只將先前的獲利吐回，還將本金也賠了五成以上，黯然得離開市場。到底問題出在哪裡，為何先前的獲利策略，突然連連失靈造成虧損？其實看看上面兩個例子，會發現他們在操作上並沒有真正的策略，單純的就是想「我要怎麼樣……」。

　　買股票就像創業一樣，當店的獲利不錯，請問你會繼續營業還是結束營業？又如果店持續虧損，總是賺一塊賠兩塊，你是會繼續營業到錢燒光？還是趕緊將店收起來避免繼續賠下去？

　　至於虧損的股票到底有沒有留的價值，就要看看公司的過去的狀況，如果看看過去的營運狀況，都有固定的獲利，並且都有配股配息，而且買進的成本並非因市場題材，而來到的相對高價，則可考慮留下等待下次的上漲。若公司過去的獲利並不穩定，且沒配股配息，建議就別再留戀，let it go…

危險的是機車還是人

　　「哇，又有重機隊耶～」八歲的兒子在汽車後座驚呼著，臉龐貼著車窗，計算著有多少量重機經過。

　　「重機真是危險啊，尤其在這種山路，真是不要命了！」前座的太太看著這些騎士喃喃說道，她一向把重機與危險畫上等號。

　　其實重機本身並不危險，車身穩、輪圈大、結構堅固，算起來可以咱們一般騎的小綿羊來的安全許多，只是因為馬力足、引擎強，如果遇上了愛騎快車又不守規則的騎士，則就成了馬路上的不定時炸彈。

　　事實上，大部分的重機騎士，反而會更注重安全駕駛，組成車隊騎車逍遙遊，對他們而言是種不服歲月的浪漫情懷，而不是以炫耀或競速為目的。

　　投資也是如此。

　　選擇權、期貨、股票、基金、定存、保險，究竟哪種的賠錢機會大呢？哪種最安全呢？教科書中當然會用個座標圖告訴你，高報酬伴隨著高風險，定存保險零軸附近，期貨選擇權總在座標圖的右上端。

　　但其實，與重機一樣，商品本身其實是中性的，最重要的關鍵因素，在於人。

　　喜歡飆速，又不遵守規則的人，騎BMW R1200GS或騎BWS 125，遲早都會掛掉，只是早晚的差別。

　　喜歡亂操作，又不遵守紀律的人，做台指期或是做台積電，遲早都會掛掉，只是早晚的差別。

　　我甚至敢說，沒有紀律的人，即使下定決心去存銀行定存，只要聽說有股票明牌，照樣會去解定存來買股票。

　　KYC投資人屬性調查這東西，基本上雖然已經很努力了，但實際上卻難以完整了解投資人的真正屬性，畢竟應該最了解投資人的，還是投資人自己本身。（當然，也還是有些人會有盲點，或是自欺欺人的。）

　　甚麼樣的人在金融交易裡能賺到錢呢？

　　我遇過一位股票投資神人，操作的紀律讓我自嘆弗如。每次只重壓一檔到兩檔股票，而且都是融資（又是一個聽起來高風險的工具），選定標的之後會先買進一半，確定走勢之後才加碼到滿，進場後幾天內走勢不如預期就停損，但一旦抱到對的股票之後，就一路抱到整個波段的漲幅結束（我也不知他如何判斷漲幅結束，這又是他另一個神人的部分了。）

　　我也遇過一位選擇權達人，幾乎只做週三結算的行情（我們俗稱大樂透行情），平常問他最近操作如何，最常得到的答案是：「最近行情那麼小，有甚麼好做。」但是當他出手，通常只有兩種結果，賠掉一倍（本金），或是大賺十倍，對他而言，選擇權就像提款機一樣，不太需要為錢煩惱。

　　相反的，我更常遇到投資人老是看電視做股票，老師喊東就買東，老師喊西就買西，股票虧到本金剩不多，開始做期貨繼續虧，大台保證金不夠改作小台，小台保證金不夠開始玩選擇權，然後每天喊：「投資真難啊，怎麼投資都虧錢！」

　　借用市場的一句名言：「如果你坐上賭桌十分鐘後，還分不清誰是送錢的凱子，那你準就是那個凱子了。」

　　如果發現目前自己是那位凱子，趕緊改變作法，向真正的贏家學習，調整策略和習性，絕對有機會反敗為勝的。如果調整不過來，下賭桌吧，儲蓄險是專為您設計的商品。