投資與做生意一樣,希望在成本最小化之下達成利潤最大化,因此當資金來源是從銀行借來的時候,此時最大的成本即是利息。當利率愈高時,所必需付出的利息則愈高;當利率愈低時,則反之。所以當一個國家利率低的時候,此時市場投資者就會從銀行借錢來進行投資,因利率低的時候,當一個投資策略如預期報酬較低,則僅需預期報酬較利率而高,就能嘗試進行操作。
所以在美國利率降至相對低點時,市場投資機構或投資人紛紛從美國的銀行搬錢出來進行投資,在受惠於地球村與資訊發達的關係,投資區域並不侷限於美國當地,而是搶進任何有機會的各國股市或商品市場中。當然台灣股市也不例外,台股受惠於殖利率佳、匯率穩定的優點之下,也深受此波資金浪潮的青睞,所以也造就了目前指數居高不下的緣故。
然而當利率開始要調升的狀態下,相對的就表示利息就會升高,利息一升高就表示資金成本將提高,所以市場資金將慢慢的收回去,就表示當初使用資金買下的資產將變現。以台灣而言,國外投資資金進入,如未進入股市則將被央行趕出,避免海外資金進行炒匯,因此當資金收回時,股票將是第一個變現的選擇。而股票被大量變現的情況之下,股市的表現將可能呈現下跌
所以聯準會到底升不升息,將可能影響全球股市的變化,影響著我們投資人手上持股的表現,才會如此得受到全球市場的關注。因此如果你也是身處於股票市場的投資人之一,這場升息大戲將與你也息息相關。
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資金成本
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可接受之預期報酬
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利率高
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高
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較高
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利率低
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低
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較低
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